Блокчейн та крипта 29/07/2024

Перспективи розвитку криптовалют у другій половині 2024 року

CEO & Founder в Trustee

У 2024 році ми стали свідками схвалення державними регуляторами США спотових фондів на основі Bitcoin, а в середині весни зустріли довгоочікуваний халвінг — подію, яка щоразу ставала драйвером зростання для індустрії. Позитивні настрої на ринку досягли максимуму напередодні бурхливого приросту вартості.

Але влітку 2024 року настрої змінилися. На ринок прийшла глибока корекція, а думки експертів про майбутнє криптовалют розділилися. Що ж чекає на нас далі?

Початок 2024 року – Bitcoin-ETF, халвінг і новий ATH

Рівно через рік після досягнення рекордної ціни в $69 000 у листопаді 2021 року курс BTC досяг локального дна – $16 600, що нижче на 75%. Це стосувалося і всього іншого – від альткоїнів і NFT, до обсягів торгів і капіталізації стейблкоїнів.

Протягом усього 2023 року ринок відновлювався – за рік курс BTC зріс з $16 600 до $42 800. І важливу роль на цьому шляху зіграло очікування схвалення спотових ETF на базі BTC – криптовалютних активів в обгортці традиційного фонду. На початку 2024 року 11 компаній-емітентів отримали схвалення на запуск ETF – у перші три дні обсяг торгів перевищив $10 мільярдів, а через два місяці вже $100 мільярдів.

Напередодні халвінгу у квітні 2024 року, вперше в історії курс BTC досяг нового цінового рекорду ще до події – у березні він оновив ATH на рівні $73 100.

За різними оцінками, у перспективі запуск ETF має привести курс першої криптовалюти до ще більших висот. Цей ефект може бути непомітний протягом одного 2024 року, але помітний протягом кількох років у міру вступу в гру консервативних компаній, які раніше боялися інвестицій у криптовалюту.
Халвінг же, згідно з аналізом трьох попередніх ринкових циклів, зазвичай призводив до значного зростання ринку тривалістю від 300 до 500 днів і нових рекордів. За даними QCP Capital, ефект халвінгу проявляється через 50-100 днів після – наразі, до середини року, цей термін майже минув.

Водночас багато експертів і великих спікерів почали висловлювати прогнози про майбутнє індустрії. Ось лише кілька з них, датованих початком 2024 року:

CEO Blockstream Адам Бек заявив про досягнення курсу BTC у $100 000 ще до моменту халвінгу – за два місяці ціна не піднімалася вище $73 100.
CEO JAN3 вирішив, що Bitcoin досягне $1 млн у 2024 або 2025 році, назвавши головною причиною цього високий попит після халвінгу. Наразі цей прогноз ще не спростовано, проте шансів на його втілення небагато.
Ще в січні експерти заявили, що Bitcoin-ETF призведе до схвалення таких самих фондів на базі Ethereum, а в майбутньому на основі Solana та Ripple.

Деякі з прогнозів збуваються вже зараз. Так Ethereum-ETF вже схвалені і будуть запущені протягом кількох тижнів, а компанії-емітенти вже почали подавати перші заявки на Solana-фонди. Їхній запуск можна очікувати в першій половині 2025 року.

Середина 2024 року – корекція та масові продажі BTC

Історично склалося, що літо – це найтихіша пора на крипторинку. Часто вона характеризується зниженням обсягу торгів і зниженням курсів. Наприклад, 2021 року між двома рекордними цінами BTC – $63 000 у квітні та $69 000 у листопаді – було літо, коли курс першої криптовалюти падав до $30 800 – більш ніж на 50%.

Літо 2024 року також укотре довело цю тезу. Однак справа не лише в порі року – для глибокої корекції потрібна причина, новина, яка стане віддушиною для перегрітого після значного зростання ринку. У 2021 цією причиною стала заборона майнінгу в Китаї, що спровокувала міграцію потужностей в інші країни.

У 2024 році таких причин дві – одна непряма та одна пряма.

По-перше, найпростіше – це довге очікування. Основна маса приватних інвесторів завжди чекає швидкого прибутку і не вміє терпіти. У лютому індекс страху і жадібності зріс до максимального рівня з лютого 2021 року – 86 зі 100 балів. У квітні стався халвінг, але дива не сталося (відразу).

Серйозним же ударом для ринку стали масові продажі BTC різними гравцями:

Після халвінгу дохід BTC-майнерів упав на 63%, що змусило їх скоротити потужності та почати продавати частину накопичень для покриття витрат.
Тиск на ринок посилився після того, як біржа MtGox, яка збанкрутувала у 2014 році, оголосила про початок виплат на суму в $9,6 млрд – у BTC і BCH.
Водночас ще одна біржа, що збанкрутувала – FTX – оголосила про укладення угоди з владою США і початок виплат на $16 млрд.
Ще одним ударом стали продажі 50 000 Bitcoin владою федерального округу Саксонія (Німеччина) – відповідно до закону, вони зобов’язані реалізувати конфісковані активи не пізніше встановленого терміну.

Усе це призвело до падіння курсу BTC на 16% ($54 000) від встановленого в березні рекорду. Ринок також відреагував падінням, втративши в середньому від 10 до 20%.

Природно, це не могло залишитися без коментарів від скептиків криптовалют:

Глава Euro Pacific Capital поставив під сумнів ефект ETF – він заявив, що падіння ринку свідчить про відсутність інституційного попиту на BTC.
У Mechanism Capital заявили, що на ринок може чекати ще глибша корекція. Їхній голова вважає, що 98% альткоїнів уже досягли максимуму в цьому циклі, а Bitcoin при цьому стає дедалі “зрілішим макроактивом“.
CEO Factor LLC назвав точніший прогноз падіння – $44 000.

Таке падіння може здатися серйозним молодим гравцям, але інші знають, що. по-перше, корекція ринку необхідна, а по-друге, падіння на 20% – наш звичайний вівторок.

Кінець 2024 року – що буде далі?

Але незважаючи на все, перспективи в ринку на осінні місяці 2024 і початок 2025 ще райдужні. А Bitcoin-ETF і халвінг усе ще можуть проявити себе в майбутньому – їхній ефект накопичувальний: він не вистрілить і не мине за один день або місяць.

До того ж є й інші оцінки того, що відбувається:

У Bitfinex вважають, що ринок уже досяг локального дна, оскільки інвестори (нарешті) усвідомили перебільшений вплив виведення та продажів BTC біржею MtGox і владою Німеччини. Це також стосується й FTX, і продажів майнерів.
У CryptoQuant зазначили, що«капітуляція» майнерів згідно з аналізом минулих циклів історично свідчить про досягнення цінового дна.

Також восени можна очікувати пом’якшення цінової політики ФРС і регуляторів США:

Традиційно ключова ставка ФРС впливає на крипторинок. І весь 2024 рік її високий рівень стримував зростання цифрових активів. Восени ж, згідно з аналізом, ФРС почне знижувати ставку – з вересня 2024 року по липень 2025-го він приведе її до 3,25%, щоб уникнути спаду економіки.
Ще одним сприятливим фактором є президентські вибори США. У 2024 році два головні кандидати на посаду усвідомили кількість криптовласників серед електорату та почали боротьбу за їхні голоси. Так, наприклад, і Джо Байден, і Дональд Трамп запустили збір у криптовалютах і це далеко не все. Їхні перегони вже непрямим чином прискорили схвалення Ethereum-ETF і зміну політики SEC.

У Standard Chartered вважають, що BTC оновить максимум уже в серпні і досягне $100 000 до виборів у США, у Bernstein очікують $150 000 у 2025 році. Артур Хейєс вірить у BTC по $1 млн у 2026 році, а Майкл Сейлор у те, що наступні десять років стануть «золотою лихоманкою», а BTC поглине частку ринку золота та акцій S&P 500.

Багато чинників вказують на те, що надалі ринок лише зростатиме. Але незважаючи на тренд і настрої, технологія розвиватиметься, за чим неминуче підуть нові ринки, нові інвестиції та нові можливості. Неважливо коли ви вступили в гру – у 2010 чи 2024. Головне, що ви на правильному шляху і готові до нових вершин.